Ulasan Pasaran Mingguan: 8–12 Disember 2025
Sepanjang minggu ini, pasaran kewangan menunjukkan optimisme berhati-hati apabila keputusan bank pusat dan data ekonomi bercampur membentuk sentimen pelabur. Federal Reserve AS melaksanakan pemotongan kadar sebanyak 25 mata asas seperti dijangka, meningkatkan harapan terhadap soft landing, manakala ekuiti global meningkat selaras dengan selera risiko yang bertambah baik. Pada masa sama, dolar AS melemah selepas keputusan Fed, komoditi mencatat kenaikan berikutan kebimbangan bekalan, dan kriptowang pulih daripada kerugian awal minggu.
Walaupun nada pasaran lebih konstruktif, para pedagang kekal berhati-hati di tengah kecairan rendah menjelang cuti dan aliran akhir tahun. Berikut ialah pecahan terperinci mengenai peristiwa ekonomi utama minggu ini dan kesannya terhadap pasaran global.
Perkara Utama:
- Federal Reserve memotong kadar sebanyak 25 mata asas, mengukuhkan harapan terhadap soft landing dan mendorong kenaikan ekuiti global.
- Dolar AS melemah selepas keputusan Fed, manakala komoditi meningkat akibat kebimbangan bekalan dan faktor geopolitik.
- Pertumbuhan eksport China mengatasi jangkaan, meningkatkan sentimen pasaran sedang pesat membangun dan menyokong ekuiti serantau.
- Data pekerjaan Australia yang lebih kukuh daripada jangkaan menyokong dolar Australia pada akhir minggu.
- Kriptowang melonjak semula apabila selera risiko bertambah baik susulan nada dovish daripada Fed.
| Tarikh | Peristiwa | Mata Wang | Aktual | Unjuran | Sebelum | Kesan Pasaran |
| 8 Dis | KDNK (QoQ) (Q3) | JPY | -0.2% | -0.4% | 0.1% | Pengecutan lebih sederhana daripada jangkaan menstabilkan JPY; USD/JPY naik sedikit pada awal minggu. |
| 8 Dis | Eksport (YoY) (Nov) | CNY | 5.2% | 4.5% | 4.1% | Melebihi jangkaan, menyokong sentimen pasaran EM dan permintaan komoditi. |
| 9 Dis | Keputusan Kadar Faedah RBA | AUD | 3.60% | 3.60% | 3.60% | Keputusan mengekalkan kadar seperti dijangka; AUD/USD susut kemudian akibat data pekerjaan yang lebih lemah. |
| 9 Dis | Pembukaan Pekerjaan JOLTS (Okt) | USD | 7.400M | 7.450M | 7.658M | Data pasaran buruh melemah meningkatkan pertaruhan pemotongan kadar Fed, menyokong ekuiti. |
| 10 Dis | CPI (YoY) (Nov) | CNY | 0.4% | 0.5% | 0.2% | Sedikit kurang daripada unjuran namun meredakan kebimbangan deflasi; Hang Seng naik +0.6% WoW. |
| 10 Dis | Keputusan Kadar Faedah BoC | CAD | 2.25% | 2.25% | 2.25% | Keputusan mengekalkan kadar menstabilkan CAD; USD/CAD rata (-0.02% WoW). |
| 10 Dis | Keputusan Kadar Faedah Fed | USD | 3.75% | 3.75% | 4.00% | Pemotongan 25bps seperti dijangka (92% kebarangkalian); aset berisiko naik, tetapi unjuran titik 2026 yang stabil menghadkan kejatuhan USD. |
| 11 Dis | Perubahan Pekerjaan (Nov) | AUD | +17.6K | 15.0K | 41.1K | Bacaan melebihi jangkaan menyokong AUD; kadar pengangguran 4.2% (berbanding 4.3% unjuran) menambah momentum. |
| 11 Dis | Keputusan Kadar SNB (Q4) | CHF | 0.00% | 0.00% | 0.00% | Kadar dikekalkan amid inflasi terkawal; CHF melemah, USD/CHF turun -0.42% WoW. |
| 12 Dis | CPI Jerman (YoY) (Nov) | EUR | 2.4% | 2.3% | 2.3% | Sedikit melebihi jangkaan, menyokong EUR; EUR/USD naik +0.38% WoW. |
| 12 Dis | Bilangan Rig Baker Hughes (AS) | USD | 587 | – | 600 | Penurunan kecil memberi isyarat berhati-hati terhadap bekalan, mengangkat harga minyak. |
Peristiwa Ekonomi Utama dan Implikasinya
Minggu ini dipenuhi keluaran data berimpak tinggi serta keputusan dasar monetari yang menggerakkan aktiviti pasaran merentasi pelbagai kelas aset. Berikut adalah ringkasan peristiwa paling ketara bersama hasil dan implikasinya.
8 Disember: Data KDNK Jepun & Eksport China
Jepun mengeluarkan angka KDNK Suku 3, menunjukkan pengecutan 0.2% QoQ. Walaupun lebih baik berbanding unjuran -0.4%, angka ini menandakan pembalikan daripada pertumbuhan 0.1% suku sebelumnya. Yen Jepun (JPY) tidak banyak berubah, dengan USD/JPY meningkat sedikit awal minggu apabila pasaran menjangkakan pelarasan dasar Bank of Japan.
Pada hari sama, China melaporkan pertumbuhan eksport 5.2% YoY bagi November, mengatasi jangkaan 4.5% dan lebih tinggi daripada 4.1% pada Oktober. Data positif ini meningkatkan sentimen pasaran sedang pesat membangun dan menyokong permintaan komoditi, sekali gus mengangkat ekuiti serantau.
9 Disember: RBA Kekalkan Kadar; Data Buruh AS Melemah
Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kadar dasar pada 3.60%, selaras jangkaan. Namun, data buruh domestik yang lemah menekan dolar Australia (AUD), menyebabkan AUD/USD merosot sepanjang sesi.
Di Amerika Syarikat, laporan JOLTS bagi Oktober menunjukkan penurunan kekosongan pekerjaan kepada 7.4 juta, lebih rendah daripada angka September (7.658 juta) dan unjuran pasaran (7.45 juta). Data buruh yang lemah ini mengukuhkan jangkaan terhadap pelonggaran dasar Fed, menyokong pasaran ekuiti melalui jangkaan kos pinjaman lebih rendah.
10 Disember: CPI China Lemah; BoC Kekalkan Kadar; Fed Potong 25 bps
CPI China bagi November mencatat 0.4% YoY, sedikit di bawah jangkaan 0.5% tetapi lebih tinggi daripada 0.2% pada Oktober. Walaupun bacaan ini melemahkan sentimen seketika, ia mengurangkan kebimbangan peralihan kepada deflasi. Indeks Hang Seng Hong Kong menutup minggu dengan kenaikan 0.6%.
Bank of Canada (BoC) turut mengekalkan kadar dasar pada 2.25%, seperti dijangkakan. CAD kekal stabil, dengan USD/CAD hampir mendatar (-0.02%) sepanjang minggu.
Kemuncak minggu ini ialah keputusan Federal Reserve memotong kadar 25 mata asas kepada 3.75%, meneruskan kitaran pelonggaran sebagai sokongan kepada pertumbuhan ekonomi di tengah-tengah data buruh yang melemah dan tekanan inflasi sederhana. Aset berisiko meningkat selepas pengumuman tersebut, namun prospek kadar yang stabil hingga 2026 mengehadkan penurunan dolar AS.
11 Disember: Data Pekerjaan Australia & Keputusan SNB
Laporan pekerjaan Australia bagi November mengatasi jangkaan dengan pertambahan 17,600 pekerjaan (vs. 15,000 dijangka). Kadar pengangguran turun kepada 4.2% (vs. 4.3% dijangka), meningkatkan sokongan terhadap AUD menjelang hujung minggu.
Di Switzerland, Swiss National Bank (SNB) mengekalkan kadar dasar pada 0.00%, memetik tekanan inflasi yang terkawal. Franc Swiss (CHF) melemah sedikit berbanding kebanyakan mata wang utama, dengan USD/CHF turun 0.42% WoW.
12 Disember: CPI Jerman Atasi Jangkaan; Kiraan Pelantar AS Berkurang
Jerman melaporkan CPI November 2.4% YoY, lebih tinggi daripada jangkaan 2.3%. Euro meningkat, dengan EUR/USD naik 0.38% sepanjang minggu.
Di AS, laporan Baker Hughes menunjukkan penurunan kiraan pelantar kepada 587 daripada 600, menandakan potensi penyusutan bekalan. Harga minyak mentah meningkat berikutan kebimbangan terhadap bekalan.
Pasaran Ekuiti
Ekuiti Global
Pasaran global mencatat kenaikan sederhana minggu ini apabila pelabur mencerna keputusan bank pusat serta data ekonomi yang menunjukkan tanda-tanda kestabilan dan potensi soft landing.
Ekuiti AS
- S&P 500: +0.8% ke 6,025
- Dow Jones: +0.4% ke 43,900
- Nasdaq: +1.2% ke 25,200 (dipacu saham teknologi & kewangan)
Indeks VIX susut ke 16.66, mencerminkan suasana pasaran yang lebih tenang.
Ekuiti Eropah
- FTSE 100: +0.2%
- EuroStoxx: +1.1%
- DAX Jerman: +0.9%
Ekuiti Asia
- Nikkei Jepun: +0.5%
- Hang Seng: +0.6%
- Shanghai Composite: +0.7%
Pasaran Forex
Dolar AS melemah minggu ini selepas pemotongan kadar Fed yang dovish dan data buruh yang lemah.
- EUR/USD: +0.38% ke 1.045
- GBP/USD: +0.22% ke 1.272
- USD/JPY: +0.35% ke 155.20
- AUD/USD: +0.10% ke 0.652
- USD/CAD: Mendatar pada 1.362
- USD/CHF: CHF mengukuh +0.42% ke 0.842
- NZD/USD: Kenaikan sederhana
Bagi pedagang baharu, Forex Trading Basics menyediakan panduan asas memahami pasaran forex.
Komoditi & Kriptowang
- Minyak Mentah WTI: +$2 lebih tinggi, tutup di atas $78 berikutan kebimbangan bekalan.
- Emas: Stabil sekitar $1,950/oz.
- Kriptowang: Pulih selepas kelemahan awal minggu;
- Bitcoin: naik semula melebihi $37,000.
Kesimpulan
Minggu kedua Disember menampilkan gabungan keputusan dasar monetari dan data ekonomi yang menyerlahkan peluang serta risiko ketika pasaran menghampiri penghujung tahun. Pemotongan kadar oleh Federal Reserve menjadi titik penting yang meningkatkan harapan terhadap soft landing, sambil mengekalkan sentimen berhati-hati di tengah ketidaktentuan global.
Seperti biasa, Fortune Prime Global (FPG) komited menyediakan wawasan pasaran yang boleh dipercayai serta alat dagangan yang membantu pedagang menavigasi pasaran global dengan lebih berkesan.
Penafian: Artikel ini untuk tujuan maklumat sahaja dan bukan nasihat kewangan atau pelaburan.