Tinjauan Mingguan: 15–20 Disember 2025
Pasaran bersiap sedia menghadapi minggu yang kritikal apabila data ekonomi global dan keputusan bank pusat mendominasi kalendar. Pelabur dan penganalisis akan memantau rapat data pasaran buruh AS yang tertangguh, laporan inflasi, serta tinjauan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) daripada ekonomi utama dunia. Peristiwa-peristiwa ini dijangka membentuk jangkaan dasar monetari dan mempengaruhi pergerakan mata wang, terutamanya ketika bank pusat terus menavigasi laluan dasar yang semakin berbeza.
Pendirian Federal Reserve terhadap kadar faedah kekal menjadi tumpuan utama, khususnya dengan penerbitan data Nonfarm Payrolls (NFP) AS dan inflasi teras Personal Consumption Expenditures (PCE). Pada masa yang sama, komunikasi bank pusat daripada Bank of England (BoE), Bank Pusat Eropah (ECB), dan Bank of Japan (BoJ) berpotensi mencetuskan volatiliti merentasi pasaran global.
Risiko geopolitik — termasuk perbincangan berterusan mengenai tarif perdagangan dan ketegangan serantau — turut boleh mempengaruhi sentimen pasaran. Namun begitu, naratif utama minggu ini dijangka kekal didorong oleh acara dan data ekonomi. Artikel ini menyediakan pecahan terperinci perkara-perkara utama yang perlu diperhatikan merentasi pasaran mata wang, komoditi, dan data ekonomi penting sepanjang minggu hadapan.
Perkara Utama
- Keputusan Bank Pusat daripada Fed, ECB, BoE dan BoJ akan mendominasi sentimen pasaran serta mempengaruhi hala tuju dasar monetari dan tahap volatiliti.
- Data Pasaran Buruh AS yang tertangguh dan laporan inflasi teras PCE adalah kritikal dalam menentukan pendirian kadar faedah Federal Reserve.
- PMI Zon Euro dan keputusan kadar faedah ECB akan memberikan gambaran mengenai momentum ekonomi rantau tersebut.
- Data inflasi dan pasaran buruh UK akan menentukan nada keputusan kadar faedah BoE serta pergerakan pound sterling (GBP).
- Komoditi seperti emas, perak dan minyak kekal sensitif terhadap data ekonomi dan perkembangan geopolitik, manakala kriptowang terus menjejaki sentimen risiko global.
| Tarikh | Acara Utama | Mata Wang | Unjuran | Sebelumnya |
| 15 Dis | Pengeluaran Perindustrian China (YoY) | CNY | 5.0% | 4.9% |
| 15 Dis | CPI Kanada (MoM) | CAD | – | 0.2% |
| 15 Dis | Indeks Pembuatan NY Empire State AS | USD | – | 18.70 |
| 16 Dis | Nonfarm Payrolls AS (Nov) | USD | – | 119K |
| 16 Dis | PMI Pembuatan Zon Euro (Awal) | EUR | – | 49.6 |
| 17 Dis | CPI UK (MoM) | GBP | – | 0.4% |
| 17 Dis | Inventori Perniagaan AS (Sep) | USD | 0.2% | 0.0% |
| 18 Dis | Keputusan Kadar Faedah BoE | GBP | 3.75% | 3.75% |
| 18 Dis | Keputusan Kadar Faedah ECB | EUR | 2.00% | 2.00% |
| 19 Dis | Keputusan Kadar Faedah BoJ | JPY | 0.50% | 0.50% |
| 19 Dis | Indeks Harga Teras PCE AS (MoM) (Okt) | USD | 0.2% | 0.2% |
Dolar AS (USD): Tumpuan kepada Data Pasaran Buruh
Indeks dolar AS kini didagangkan pada 98.40, dengan peserta pasaran menantikan penerbitan data Nonfarm Payrolls (NFP) November yang tertangguh pada hari Selasa. Bacaan sebelumnya menunjukkan 119,000 pekerjaan ditambah dengan kadar pengangguran 4.4%, yang akan dijadikan penanda aras perbandingan. Data pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan berpotensi menyokong dolar dengan mengukuhkan jangkaan hasil yang lebih tinggi, manakala data yang lebih lemah boleh mengurangkan tekanan ke atas Federal Reserve untuk mengekalkan pendirian pengetatan dasar.
Selain itu, ucapan daripada ahli Federal Open Market Committee (FOMC), termasuk Presiden Fed New York John Williams pada hari Isnin dan Khamis, dijangka memberikan petunjuk tambahan mengenai pandangan bank pusat terhadap kadar faedah. Minggu ini akan berakhir dengan penerbitan data teras PCE pada hari Jumaat, iaitu penunjuk inflasi utama yang dipantau rapi oleh Fed.
Euro (EUR): PMI Zon Euro dan Keputusan ECB
Euro (EUR/USD) didagangkan pada 1.1730 apabila pasaran menantikan beberapa keluaran data penting dari Zon Euro. Data awal PMI Disember akan diterbitkan pada hari Selasa, dengan indeks pembuatan sebelum ini pada 49.6 dan indeks perkhidmatan pada 53.6. Angka ini akan memberikan gambaran tentang momentum ekonomi rantau tersebut menjelang 2026.
Keputusan kadar faedah ECB pada hari Khamis menjadi detik penting bagi euro. Bank pusat dijangka mengekalkan kadar penanda aras pada 2.00%, namun sebarang isyarat dovish atau hawkish boleh mempengaruhi sentimen pasaran. Data tambahan seperti indeks sentimen ekonomi ZEW Jerman (sebelumnya 38.5) dan indeks iklim perniagaan ifo (sebelumnya 88.1), kedua-duanya pada hari Rabu, turut berpotensi membentuk jangkaan terhadap hala tuju ekonomi Zon Euro.
Pound British (GBP): Inflasi dan BoE Jadi Tumpuan
Pound British (GBP/USD) didagangkan pada 1.3357 apabila pedagang bersiap sedia menghadapi minggu yang sibuk dengan data ekonomi UK dan tindakan bank pusat. Laporan pasaran buruh pada hari Selasa akan mendedahkan metrik utama seperti kadar pengangguran (sebelumnya 5.0%) dan pertumbuhan pendapatan purata (sebelumnya 4.8%). Data ini akan menetapkan nada untuk keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) pada hari Rabu, yang memberikan gambaran tekanan inflasi dalam ekonomi UK.
Keputusan kadar faedah BoE pada hari Khamis merupakan satu lagi peristiwa kritikal. Bank pusat dijangka mengekalkan kadar pada 3.75%, namun sebarang kejutan dalam data inflasi atau pekerjaan boleh mengubah jangkaan pasaran dan mempengaruhi pergerakan pound dalam pasaran pertukaran asing.
Bagi mereka yang baharu dalam pasaran, Forex Trading Basics menawarkan panduan asas tentang prinsip dagangan, termasuk bagaimana data makroekonomi mempengaruhi pergerakan mata wang.
Yen Jepun (JPY): Mesyuarat BoJ dan Tinjauan Tankan
Yen Jepun (USD/JPY) didagangkan pada 155.97 menjelang beberapa acara domestik penting minggu ini. Tinjauan Tankan oleh Bank of Japan bagi pengeluar besar mencatat bacaan sebenar 15, selaras dengan unjuran dan meningkat daripada 14 sebelumnya, menunjukkan keyakinan perniagaan yang berterusan dalam sektor pembuatan Jepun.
Pada hari Selasa, data awal PMI perkhidmatan (sebelumnya 53.2) akan memberikan petunjuk lanjut mengenai prestasi ekonomi. Keputusan kadar faedah BoJ pada hari Jumaat pula akan dipantau rapi untuk sebarang petunjuk pelarasan dasar. Bank pusat dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0.50%, namun sebarang isyarat pengetatan boleh mengecilkan perbezaan hasil dengan ekonomi utama lain dan berpotensi menyokong yen sebagai mata wang selamat.
Mata Wang Utama Lain: CHF, CAD, AUD, NZD
Franc Swiss (CHF)
Franc Swiss (USD/CHF pada 0.7968) mungkin dipengaruhi oleh sentimen risiko global serta data Indeks Harga Pengeluar (PPI) domestik pada hari Isnin. Bacaan PPI sebelumnya menunjukkan penurunan 0.3% MoM, dan sebarang perubahan ketara boleh mempengaruhi kedudukan pasaran bagi mata wang selamat ini.
Dolar Kanada (CAD)
Dolar Kanada (USD/CAD pada 1.3771) akan dipengaruhi oleh laporan CPI pada hari Isnin (sebelumnya 0.2% MoM untuk inflasi utama dan 0.6% untuk inflasi teras). Data permulaan perumahan pada hari Isnin serta jualan runcit pada hari Jumaat (unjuran mendatar 0%, sebelumnya -0.7% MoM) turut memberi konteks tambahan kepada prospek ekonomi Kanada. Harga tenaga kekal pemacu utama CAD, dengan harga minyak yang lebih tinggi berpotensi mengukuhkan mata wang ini.
Dolar Australia (AUD) & Dolar New Zealand (NZD)
Dolar Australia (AUD/USD pada 0.6646) dan dolar New Zealand (NZD/USD pada 0.5799) dijangka bertindak balas terhadap data ekonomi China pada hari Isnin, termasuk pengeluaran perindustrian (unjuran 5.0% YoY) dan kadar pengangguran (sebelumnya 5.1%). Sebagai pengeksport utama ke China, kedua-dua mata wang ini sensitif terhadap perubahan permintaan dari China.
Selain itu, New Zealand akan menerbitkan laporan KDNK pada hari Khamis, dengan pasaran menjangkakan pengecutan -0.9% selepas bacaan kukuh sebelumnya 4.0% QoQ.
Komoditi: Emas dan Perak
Emas
Harga emas didagangkan pada $4,300.40 seauns setakat Isnin, mencerminkan nada pasaran yang berhati-hati menjelang beberapa keluaran data ekonomi AS yang penting. Pelabur memantau rapat hasil sebenar AS, yang dijangka kekal sebagai pemacu utama logam berharga ini dalam jangka pendek. Penerbitan data pasaran buruh AS yang tertangguh, termasuk NFP dan jualan runcit pada hari Selasa, dijangka memberikan kejelasan lanjut mengenai hala tuju dasar monetari Fed.
Perak
Perak didagangkan pada $62.33 seauns, seiring dengan nada berhati-hati emas ketika pasaran menantikan pandangan lanjut daripada ucapan pegawai Fed dan data ekonomi utama minggu ini. Selain indikator inflasi, harga perak dijangka bertindak balas terhadap isyarat permintaan industri daripada data awal PMI Zon Euro dan AS pada hari Selasa.
Harga Minyak Memerhati Data Inventori dan Perkembangan Geopolitik
Minyak mentah WTI didagangkan pada $57.64 setong apabila pasaran memberi tumpuan kepada laporan inventori minyak mentah AS mingguan dan risiko bekalan geopolitik. API dijadualkan mengeluarkan data inventori pada hari Rabu, dengan laporan sebelumnya menunjukkan pengurangan 4.800 juta tong. EIA turut akan menerbitkan data rasmi pada hari yang sama, dengan unjuran tiada perubahan selepas pengurangan 1.812 juta tong minggu lalu.
Perkembangan geopolitik juga kekal sebagai faktor utama minggu ini, khususnya ketegangan melibatkan Venezuela susulan tindakan terkini AS yang berpotensi menjejaskan eksport minyak negara tersebut. Sebarang peningkatan risiko geopolitik boleh mengetatkan bekalan minyak global dan menyokong harga, manakala tanda-tanda lebihan bekalan boleh menekan penanda aras minyak mentah.
Kriptowang Menjejaki Sentimen Risiko di Tengah Acara Ekonomi Utama
Dalam pasaran kriptowang, Bitcoin didagangkan pada $90,249.30, manakala Ethereum pada $3,067.18 setakat pagi Isnin. Pasaran kripto dijangka kekal sensitif terhadap perubahan sentimen risiko makro minggu ini, dipacu oleh keluaran data ekonomi AS dan keputusan bank pusat.
Prestasi kriptowang lazimnya mencerminkan sentimen pasaran yang lebih luas, dengan persekitaran risk-on biasanya menyokong aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum. Penunjuk pertumbuhan yang kukuh dari ekonomi utama boleh meningkatkan keyakinan pelabur dan berpotensi menyokong harga kriptowang.
Kriptowang utama lain mengikut permodalan pasaran termasuk Tether ($1.00), Binance Coin (BNB) pada $880.65, dan XRP pada $1.98. Aset digital ini berpotensi mengalami volatiliti lebih tinggi berikutan perbincangan peraturan yang berterusan di AS, termasuk spekulasi mengenai perubahan kepimpinan Federal Reserve. Namun, tiada acara besar seperti kelulusan ETF atau pelepasan token dijadualkan minggu ini.
Kesimpulan
Minggu ini menampilkan jadual padat acara berimpak tinggi yang berpotensi mempengaruhi pasaran kewangan global secara ketara, dengan tumpuan khusus kepada indikator ekonomi dan keputusan bank pusat dari AS, Eropah, Jepun dan UK. Walaupun risiko geopolitik kekal di latar belakang, peserta pasaran dijangka memberi keutamaan kepada perkembangan yang didorong oleh data dan acara ekonomi.
Dalam persekitaran yang tidak menentu ini, adalah penting untuk sentiasa peka terhadap indikator ekonomi utama dan kesannya ke atas pasaran global. Fortune Prime Global menyediakan sumber yang boleh dipercayai untuk membantu pedagang kekal ke hadapan dalam landskap kewangan yang pantas berubah.
Artikel ini ditulis dengan kerjasama Fortune Prime Global, broker Forex yang dipercayai dan menawarkan akses kepada spread kompetitif serta peralatan dagangan canggih di seluruh dunia. Untuk maklumat lanjut mengenai asas dagangan Forex, layari Forex Trading Basics di laman web mereka.