Gambaran Pasaran Kewangan: Jangkaan Pelonggaran Fed Berterusan Ketika Data Penting Mengatasi Jangkaan, Menyokong Pengukuhan Dolar di Tengah Perubahan Dasar Global
Pasaran kewangan global melalui sesi padat data dalam tempoh 24 jam berakhir 10 Disember 2025, dengan angka pasaran buruh AS yang kukuh mengimbangi jangkaan dovish terhadap Federal Reserve. Indeks dolar mengukuh 0.2% kepada 102.70, disokong oleh data pembukaan pekerjaan JOLTS bagi Oktober yang lebih kuat daripada jangkaan. Ketahanan ini mengurangkan minat terhadap jangkaan pemotongan kadar yang lebih agresif, sementara logam berharga seperti perak melonjak ke paras rekod baharu berikutan sentimen pelonggaran dasar yang masih kukuh.
Komoditi berdepan tekanan susulan peningkatan inventori, manakala kriptowang meneruskan kenaikan dengan Ethereum mengetuai momentum. Pada masa yang sama, ketegangan geopolitik — termasuk perkembangan Rusia–Ukraine dan ketidakstabilan di Timur Tengah — meningkatkan volatiliti pasaran ketika pedagang bersedia menghadapi keputusan penting bank pusat dunia.
Perkara Utama:
- Pasaran buruh AS menunjukkan kekuatan, dengan pembukaan pekerjaan JOLTS meningkat kepada 7.670 juta, menyokong dolar dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar yang agresif.
- Logam berharga seperti perak mencapai paras tertinggi baharu, melonjak 3.8% didorong oleh jangkaan pelonggaran dasar dan permintaan industri, manakala emas ditekan oleh pengukuhan dolar.
- Kriptowang meningkat, dipimpin oleh lonjakan Ethereum sebanyak 4.8% ke $3,280, didorong oleh aliran masuk ke DeFi dan peningkatan volum dagangan.
- Ketegangan geopolitik di Rusia–Ukraine dan Timur Tengah meningkatkan volatiliti pasaran, memberi kesan ke atas komoditi dan mata wang selamat.
- Pasaran global menantikan keputusan penting bank pusat, khususnya mesyuarat Fed yang dijangka membentuk hala tuju dasar monetari dalam masa terdekat.
| Peristiwa/Data Utama | Perincian | Kesan Serta-Merta Pasaran |
| Keputusan Kadar Faedah Fed (10 Dis) | Kebarangkalian 87% untuk pemotongan 25 bps ke 4.25%–4.50%; fokus pada unjuran 2026 | Dolar naik 0.2%; mengehadkan kenaikan emas; ETH naik 4.8% berikutan pergerakan lengkung hasil |
| Pembukaan Pekerjaan JOLTS (Okt) | 7.670 juta (atasi jangkaan; sebelumnya 7.658 juta pada Sep) | Mengukuhkan dolar; kebarangkalian pemotongan kadar Okt turun sedikit kepada 85% |
| Perubahan Pekerjaan Mingguan ADP | 4.75K (berbanding sebelumnya -13.50K) | Isyarat pemulihan pasaran buruh; menyokong aset berisiko, niaga hadapan S&P naik 0.1% |
| Keputusan Kadar RBA (Dis) | Kekal pada 3.60% (seperti dijangka); kenyataan bernada hawkish | AUD/USD stabil pada 0.6630; hadkan tekanan penurunan walaupun keyakinan perniagaan NAB lembap (1 vs. 6 sebelumnya) |
| Imbangan Perdagangan Jerman (Okt) | 16.9B (atasi ramalan 15.9B; sebelumnya 15.3B) | EUR/USD naik ke 1.1630; menunjukkan ketahanan eksport Zon Euro |
| Harga Perak Spot | +3.8% ke $59.85/oz; pecah rekod tertinggi baharu | Jangkaan kadar dan permintaan industri memacu prestasi melepasi emas |
| Minyak Mentah WTI | -1.1% ke $58.85/setong; di bawah paras $60 | Pengeluaran API -4.800M (lebih baik daripada -1.700M) namun tidak cukup membendung kebimbangan permintaan |
| Ethereum (ETH) | +4.8% ke $3,280; modal pasaran $395B | Menerajui kenaikan kripto berikutan aliran masuk DeFi; volum dagangan naik 48% |
| Risiko Sekatan Rusia–Ukraine | Ancaman bekalan minyak semakin meningkat | Premium Brent kekal; indeks volatiliti VIX naik ke 18.5 |
Pasaran Buruh AS Mengukuh, Dolar Terus Mendapat Sokongan
Laporan Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) oleh Jabatan Buruh AS bagi Oktober menunjukkan 7.670 juta kekosongan pekerjaan, mengatasi unjuran pasaran serta angka September yang tidak disemak semula sebanyak 7.658 juta. Data ini menekankan bahawa pasaran buruh kekal ketat, sekali gus menguatkan jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin mengambil pendekatan lebih berhati-hati walaupun wujud pertaruhan meluas terhadap pelonggaran dasar monetari.
Indeks dolar meningkat 0.2% kepada 102.70 selepas data diumumkan, mengukuhkan kedudukannya berbanding mata wang utama lain. Data buruh yang lebih kukuh ini sedikit mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar pada mesyuarat Fed Disember, dengan pasaran kini menjangka 85% peluang pemotongan 25 mata asas kepada julat kadar dana persekutuan 4.25%–4.50%. Ini turut meredakan spekulasi mengenai potensi kitaran pemotongan kadar yang lebih agresif pada 2026.
Komoditi Berdepan Tekanan Berikutan Peningkatan Inventori
Pasaran minyak mentah bergelut untuk mengekalkan momentum kenaikan apabila peningkatan inventori menekan harga. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) susut 1.1% kepada $58.85 setong, jatuh di bawah paras penting $60. Laporan American Petroleum Institute (API) menunjukkan pengurangan stok sebanyak -4.800 juta tong, mengatasi jangkaan -1.700 juta tong. Namun, kebimbangan terhadap permintaan terus membayangi pasaran di tengah risiko geopolitik yang berkaitan dengan sekatan Rusia–Ukraine dan ketidakstabilan di Timur Tengah.
Ethereum Menerajui Kenaikan Pasaran Kriptowang
Pasaran kriptowang meneruskan momentum kenaikan dalam sesi terbaru, dengan Ethereum mengetuai pergerakan tersebut. Ethereum melonjak 4.8% kepada $3,280, disokong oleh peningkatan aliran masuk ke platform kewangan terdesentralisasi (DeFi) serta volum dagangan yang kukuh, meningkat 48%. Modal pasaran Ethereum mencapai $395 bilion, menonjolkan dominasinya dalam ruang kripto sepanjang tempoh dagangan yang penuh volatiliti ini.
Bagi mereka yang baharu dalam pasaran, Forex Trading Basics menawarkan panduan asas penting mengenai konsep utama dan strategi yang relevan untuk menavigasi persekitaran dagangan yang dinamik seperti ini.
Ketegangan Geopolitik Tingkatkan Volatiliti Pasaran
Perkembangan geopolitik terus mempengaruhi sentimen pasaran. Ketegangan Rusia–Ukraine meningkat susulan ancaman terhadap bekalan minyak, mengekalkan premium Brent pada paras tinggi dan mendorong kenaikan indeks volatiliti. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) meningkat kepada 18.5 sepanjang sesi, mencerminkan tahap ketidaktentuan global yang lebih tinggi. Pada masa sama, ketidakstabilan berterusan di Timur Tengah turut menambah tekanan, walaupun tiada eskalasi besar dilaporkan.
Kemas Kini Mata Wang Utama: Dolar Mengukuh
Dolar AS mengukuh berbanding lapan mata wang utama dalam sesi terbaru, didorong oleh data pasaran buruh yang teguh serta jangkaan pelonggaran dasar Fed yang semakin sederhana.
EUR/USD Susut Berikutan Kekuatan Dolar
Euro melemah sedikit berbanding dolar, dengan EUR/USD turun 0.05% kepada 1.1630. Lebihan dagangan Jerman bagi Oktober meningkat kepada €16.9 bilion, mengatasi ramalan €15.9 bilion dan lebih tinggi daripada angka September (€15.3 bilion). Data ini menunjukkan ketahanan eksport zon euro, namun tidak mencukupi untuk mengimbangi kekuatan dolar.
Pedagang kini memberi tumpuan kepada ucapan Presiden ECB Christine Lagarde pada 18:55 GMT untuk mendapatkan petunjuk tentang hala tuju dasar monetari zon euro dan perbezaannya dengan pendirian Fed.
GBP/USD Bercampur-Campur Akibat Data Jualan Runcit Lemah
Pound British menunjukkan prestasi bercampur, dengan GBP/USD susut 0.1% kepada 1.3300 berikutan data jualan runcit yang mengecewakan daripada British Retail Consortium (BRC). BRC Retail Sales Monitor bagi November menunjukkan pertumbuhan 1.2% YoY, lebih rendah daripada jangkaan 2.6% dan menurun daripada 1.5% pada Oktober.
Ucapan ahli MPC Bank of England, Catherine Mann dan Dave Ramsden pada 9 Disember tidak membawa kejutan besar menjelang ucapan Gabenor Andrew Bailey pada 18:45 GMT.
USD/JPY Meningkat Berikutan Kelemahan Yen
Yen terus susut nilai berbanding dolar, dengan USD/JPY naik 0.35% kepada 156.50 ketika pedagang bertindak balas terhadap pendirian berhati-hati Bank of Japan (BoJ). Walaupun bank pusat global semakin hawkish, BoJ masih tidak menunjukkan sebarang tanda pengetatan dalam masa terdekat.
USD/CHF Lemah Sedikit Berikutan Penyusutan Permintaan Safe-Haven
Franc Swiss melemah secara sederhana, dengan USD/CHF meningkat 0.15% kepada 0.8070 apabila permintaan safe-haven berkurangan sedikit walaupun risiko geopolitik masih wujud.
Mata Wang Komoditi Tunjukkan Prestasi Bercampur
AUD/USD Stabil
AUD/USD kekal pada 0.6630 selepas RBA mengekalkan kadar faedah pada 3.60%, selaras dengan jangkaan. Kenyataan RBA yang bernada hawkish membantu mengehadkan tekanan penurunan walaupun data keyakinan perniagaan NAB bagi November merosot (1 berbanding 6 sebelum ini).
CAD/USD Mendatar
Dolar Kanada bergerak secara marginal menjelang keputusan kadar Bank of Canada, dengan pasaran menunggu panduan dasar monetari seterusnya.
Menjangka Hari-Hari Mendatang: Keputusan Bank Pusat & Implikasi Pasaran
Pasaran global kekal memberi tumpuan kepada keputusan bank pusat dan perkembangan geopolitik ketika volatiliti meningkat dalam pelbagai kelas aset. Mesyuarat dua hari Federal Reserve dijangka berakhir hari ini dengan pengumuman kadar faedah yang akan membentuk sentimen pasaran jangka pendek.
Sambil pedagang menavigasi situasi yang berubah dengan cepat, Fortune Prime Global terus menyediakan akses kepada platform dagangan forex yang boleh dipercayai, disertai sumber pendidikan yang membantu memahami pergerakan pasaran.
Kesimpulan
Pasaran kewangan menunjukkan ketahanan dalam sesi padat data yang ditandai oleh indikator buruh AS yang kukuh serta perubahan dasar global yang sedang berkembang. Walaupun data JOLTS yang lebih baik daripada jangkaan menyokong dolar dan mengurangkan keyakinan terhadap pemotongan kadar yang agresif sebelum mesyuarat bank pusat utama, ketegangan geopolitik dan turun naik harga komoditi terus menambah kerumitan terhadap keputusan dagangan.
Ketika pedagang menilai perkembangan ini, pemahaman kukuh terhadap konsep asas dagangan kekal penting untuk menangani volatiliti pasaran dengan berkesan. Untuk maklumat lanjut mengenai strategi dagangan forex dan panduan pasaran global, kunjungi Forex Trading Basics di pusat pendidikan Fortune Prime Global.